O cenário de maior risco fiscal e inflação acima da meta deve fazer o Banco Central (BC) aplicar um novo — mas curto — ciclo de alta dos juros, apontou o Inter nesta sexta-feira (13), já com primeiro movimento para cima na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que encerra nesta quarta-feira (18).
Atualmente, a Selic está em 10,5% ao ano. A equipe econômica do Inter vê um primeiro acréscimo de 0,25 ponto, que deve ser mantido ao longo dos próximos encontros do Copom, elevando a taxa básica ao patamar terminal de 11,25% ao fim de 2024. O colegiado volta a decidir os rumos da política monetária em novembro e dezembro.
Apesar de prever o aumento, o Inter ressalta que o melhor caminho seria manter a taxa Selic no atual estágio, “que já está em patamar restritivo o suficiente para o horizonte da política monetária”.
Leia Mais
BCE está determinado a atingir meta de inflação em base oportuna, afirma Lagarde
Apostas em corte de meio ponto pelo Fed são as mesmas das de 0,25 p.p. nos EUA
Lula tem “cenários” de isenção do IR até R$ 5 mil e decisão virá em breve, diz Haddad
“No entanto, o cenário de maior aversão a risco no mercado, refletido no câmbio mais depreciado, nas taxas de juros futuros em alta e nas expectativas de inflação, refletem uma menor confiança que poderia ser revertida com o movimento preventivo, principalmente considerando a troca no comando da autoridade monetária, a primeira desde a autonomia”, pondera.
O Inter também cita a queda dos juros nos Estados Unidos como limitador para o novo ciclo de alta. Para a equipe econômica, o Federal Reserve (Fed) deverá aplicar três cortes seguidos de 0,25 ponto até o fim deste ano, deixando a taxa no teto de 4,75% ao ano.
No lado doméstico, o banco pontua que a menor expansão fiscal a partir do segundo semestre deste ano e ao longo de 2025 também deve ajudar na convergência mais rápida da inflação para a meta.
Nesse cenário, o BC poderia começar a cortar os juros já em 2025, encerrando o ano no patamar de 10%.
Inflação se mantém próxima ao teto
O Inter manteve a previsão para a inflação doméstica em 4,4% ao fim deste ano e 3,8% em 2025. Nos dois casos, o BC persegue meta de 3%, com margem de 1,5 ponto para cima ou para baixo.
O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou deflação de 0,02% em agosto — primeira queda em mais de um ano, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
No acumulado de 12 meses, a inflação recuou para 4,24%.
“O impacto da alta da Selic e aumento da credibilidade da política monetária também pode resultar em uma eventual melhora no câmbio, contendo novas pressões para 2025”, diz a equipe econômica do Inter.
PIB mais forte
Os economistas do Inter também subiram a previsão para a expansão da economia brasileira neste ano, na esteira da alta acima do previsto de 1,4% do Produto Interno Bruto (PIB) no segundo trimestre.
Diante deste cenário, a equipe econômica vê avanço de 2,8% nas atividades ao término deste ano.
“A atividade surpreendeu com dados mais robustos, principalmente o consumo das famílias, seguindo o forte estímulo fiscal no primeiro semestre”, citaram os economistas.
O ímpeto, porém, deve perder força ao longo do segundo semestre e refletir na desaceleração das atividades em 2025. O Inter justifica a previsão pela perda de fôlego da economia global ao longo do próximo ano, além do impacto dos juros mais altos no Brasil.
Para o ano que vem, o PIB deve apresentar crescimento de 1,8%.
Este conteúdo foi originalmente publicado em Inter sobe expectativa para juros a 11,25% e vê PIB mais forte em 2024 no site CNN Brasil.
Deixe um comentário